Tasarruflarınız mı çöpe gitti? Servet yönetimi ve DIY yatırım grubu Bestinvest’in yaptığı bir anket, İngiliz yatırımcıların 53 milyar sterlinlik parasının, üst üste üç yıldır geçmeye çalıştıkları kıyaslama ölçütlerinin altında performans gösteren fonlara bağlı olduğunu ortaya koyuyor.

Bu 137 sözde ‘köpek fonu’ aktif olarak yönetiliyor, yani yatırımları elle seçen yöneticilerden ücret alıyorlar. Ancak, gerçekte yatırımcılar yöneticilerin maaşlarına para harcamak yerine, yatırımları algoritmalar tarafından seçilen ucuz bir takip fonu satın almakla daha iyi durumda olurdu.

Bestinvest’ten Jason Hollands, yatırımlarını köpek fonu listesinde bulanların kendilerine şu soruyu sormaları gerektiğini söylüyor: “Bu listede kalmak mı yoksa başka bir yere gitmek mi istiyorsunuz?”

‘Aktif olarak yönetilen fonlara yatırım yapmayı seçen herkes için, uzun vadede üstün getiriler sağlayacak doğru becerilere sahip yöneticileri bulmak, bu fonlara yatırım yapmak için ödenen ücretleri haklı çıkarmak açısından hayati önem taşıyor’ diyor.

‘Pek çok fon yöneticisinin uzun vadede bunu başaramaması nedeniyle, rapor yatırımcıları yatırımlarının performansını daha yakından takip etmeye ve hangi eylemin, varsa, ne zaman gerekli olduğunu değerlendirmeye teşvik eden bir rehber görevi görüyor.’

Utanç verici Alman çoban köpekleri ve yetersiz kokapoolar

30 yıldır yayınlanan Spot the Dog raporunun son sayısındaki iyi haber, köpek fonlarında tutulan para miktarının geçen yıl yüzde 44 oranında azalması oldu.

Ancak, bunun büyük nedeni, son listede yer alan Terry Smith’in Fundsmith’i ve Nick Train’in WS Lindsell Train UK Equity’si de dahil olmak üzere birkaç dev fonun bu sefer dahil edilmekten kıl payı kurtulmasıdır. Her biri 1 milyar sterlinden fazla yatırımcı parasına sahip olan on ‘Great Dane’ boyutundaki fon hâlâ utanç listesine giriyor.

10,69 milyar sterlinlik yatırımcı varlığına sahip olan St James’s Place Global Quality Fund, listedeki en büyük fondur.

Bu fon, yatırımcıların 100 sterlinlik parasını üç yıl içinde sadece 106 sterline dönüştürürken, aynı 100 sterlinin küresel endekse yatırılması durumunda bugün 133 sterlin değerinde olacaktı.

St James’s Place’in baş yatırım sorumlusu Justin Onuekwusi şunları söyledi: ‘Fonlarımızın performansı, harici fon yöneticisi, yönetim ve danışmanlık maliyetlerini karşılayan tek devam eden masrafımızı da içeriyor.

‘Bu analizde karşılaştırdığımız fonların çoğu danışmanlık ve yönetim ücretlerini içermiyor, dolayısıyla birebir karşılaştırma değil. 2025’te ücretlerimizin ‘parçalanması’, emsallerimizle karşılaştırmaları basitleştirecek.’

En kötü performans gösteren fon olan Artemis’ Positive Future Fund, üç yıl önce yatırım yapan yatırımcılara olumlu bir gelecek sağlamadı. Aslında yatırımcılar para kaybetti.

Yönetimi altında sadece 6,5 milyon sterlinlik fon bulunan nispeten küçük fon, endeksinin 71 puan gerisinde performans gösterdi. Üç yıl önce fona yatırılan her 100 sterlin şimdi sadece 62 sterlin değerindeyken, aynı 100 sterlin bugün küresel endekse yatırılırsa 133 sterlin değerinde olurdu.

Artemis sözcüsü, fonun son yıllarda zorluklarla karşılaşan küçük ve orta ölçekli şirketlere yatırım yapması ve Nisan 2021’de Covid krizi sırasında faaliyete geçmesi nedeniyle ‘mükemmel bir fırtına’ ile karşı karşıya olduğunu söyledi.

Sözcü, ‘Covid’in etkisi, artan enerji fiyatları ve ardından yükselen enflasyon ve faiz oranları, piyasadaki satış dalgalarından çok daha fazla etkilenen bu tür şirketler üzerinde özellikle güçlü bir etki yarattı’ dedi.

Fonun artık yeni bir yöneticisi ve ekibi olduğunu da sözlerine ekliyor.

Yeşil şikayetler ve küresel devalüasyon

Listede iki tür fon hakim: küresel şirketlere yatırım yapanlar ve ‘yeşil’ veya sürdürülebilirlik odaklı olanlar. Yaklaşık dörtte biri, borsanın belirli sektörlerine yatırım yapmaktan kaçınabilecekleri veya olumlu değişimi teşvik ettiğine inandıkları alanlara aktif olarak yatırım yapabilecekleri anlamına gelen sürdürülebilir fonlardır.

Ancak Bestinvest raporu, bu önyargının, özellikle Birleşik Krallık’ta petrol ve gaz hisseleri tutan şirketlerden gelen bir canlanmayı kaçırmış olabilecekleri anlamına geldiğine işaret ediyor. Listede 44’e kadar küresel şirket var.

Özellikle ABD’de küresel hisse senetlerindeki toparlanma göz önüne alındığında bu garip görünebilir. Ancak Bestinvest uzmanları, küresel şirketlerdeki büyümenin çok yoğunlaştığını söylüyor.

Belirli hisse senetlerine yatırım yapan fonlar olağanüstü performans gösterirken, yatırım yapmayanlar önemli ölçüde kayıp yaşamış olacak.

Muhteşem Yedili olarak adlandırılan şirketler (Apple, Nvidia, Tesla, Google’ın sahibi Alphabet, Meta, Microsoft ve Amazon), bu yılın ortalarına gelindiğinde, hızlı büyümeleri sayesinde küresel borsaların değerinin beşte birini oluşturdu.

Raporda, ‘Bu bir avuç şirketle tam olarak tanışmamış fon yöneticilerinin bu hıza ayak uydurmak için mücadele ettiği’ ifade edildi.

Doğru kararlar almak için danışmanlara güvenmeyin

Bedford’dan mali danışman Ian Dempsey, eğer listede fonlarınız varsa, özellikle de danışmanlık için ödeme yapıyorsanız, bunun bir uyarı niteliğinde olması gerektiğini söylüyor.

‘Eğer bu listede yer alan fonlarda değişiklik yapmayan, yeniden dengeleme yapmayan veya bunları değiştirmeyen bir danışman kullanıyorsanız, basit: yeni bir danışmana ihtiyacınız var,’ diyor.

‘Yıllardır çok az veya hiç değişiklik görmeyen, bu nedenle de oldukça düşük performans gösteren veya çok yüksek ücretler alan ve bunun nedeni veya hedeflerine ulaşıp ulaşamayacakları konusunda çok az açıklama yapan müşterilerle çok sık karşılaşıyorum.’

Bestinvest’ten Jason Hollands, listenin ‘satılacak fonların yer aldığı basit bir liste’ olarak ele alınmaması gerektiğini söylüyor. ‘Bir fonun daha sonra geçecek kısa vadeli zorluklarla mı yoksa daha köklü sorunlarla mı boğuştuğunu belirlemek, yatırımcıların portföylerinden bir yatırımı çıkarıp çıkarmamayı düşünmeleri için hayati önem taşıyor’ diyor.

Eğer fon satacaksanız, portföyünüzün tamamının dengesini yanlışlıkla bir sektöre, bölgeye veya genel risk seviyesine doğru kaydırmadığınızdan her zaman emin olmalısınız.

Yatırımlarınızı bir bütün olarak değerlendirin ve uzun vadeli hedeflerinize ulaşmanızda size yardımcı olup olamadıklarını kontrol edin.

‘Köpek fonlarının’ tam listesini www.bestinvest.co.uk/investment-insights/spot-the-dog adresinden ücretsiz olarak görün

Bu makaledeki bazı bağlantılar ortaklık bağlantıları olabilir. Bunlara tıklarsanız küçük bir komisyon kazanabiliriz. Bu, This Is Money’i finanse etmemize ve ücretsiz olarak kullanmaya devam etmemize yardımcı olur. Ürünleri tanıtmak için makaleler yazmıyoruz. Hiçbir ticari ilişkinin editoryal bağımsızlığımızı etkilemesine izin vermiyoruz.