Federal Rezerv Yönetim Kurulu Başkanı Christopher Waller, 31 Mart 2023’te ABD’nin Kaliforniya eyaletine bağlı San Francisco kentindeki San Francisco Fed’de yaptığı konuşmadan önce poz veriyor.

Ann Saphir | Reuters

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Christopher Waller, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, enflasyon ve istihdamda büyük bir sürpriz olmadığı takdirde faiz oranlarında indirimlerin yakın zamanda gerçekleşeceğini söyledi.

“Mevcut verilerin yumuşak bir iniş elde etmekle tutarlı olduğuna inanıyorum ve önümüzdeki birkaç ay içinde bu görüşü destekleyecek verileri arayacağım,” dedi Waller Kansas City Fed’deki bir program için yaptığı açıklamada. “Bu nedenle, nihai varış noktamıza ulaştığımıza inanmasam da, politika oranında bir indirimin haklı olduğu zamana yaklaştığımıza inanıyorum.”

Diğer politika yapıcıların açıklamalarıyla uyumlu olarak Waller’ın görüşleri, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin bu ayın sonlarında yapacağı toplantıda faiz indirimi yapılmasının pek olası olmadığını, ancak Eylül ayında bir adım atılmasının daha olası olduğunu gösteriyor.

Merkez bankacıları, 2024’ün ilk üç ayındaki şaşırtıcı yükselişin ardından enflasyonun gerilediğini gösteren son aylardaki verilerden dolayı daha iyimser hale geldiler.

Waller, önümüzdeki günlerde üç olası senaryonun altını çizdi: Birincisi, enflasyon verilerinin daha da olumlu hale gelmesi ve “çok uzak olmayan bir gelecekte” faiz indirimini haklı çıkarması; ikincisi, verilerin dalgalı seyrettiği ancak yine de ılımlılığa işaret ettiği; ve üçüncüsü, enflasyonun daha da yükselerek Fed’i daha sıkı bir politika duruşuna zorlaması.

Üç senaryodan beklenmedik şekilde daha güçlü bir enflasyonun gerçekleşmesini öngören üçüncü senaryonun en düşük ihtimalli senaryo olduğunu düşünüyor.

Waller, “İlk iki senaryonun gerçekleşme olasılığının en yüksek olduğuna inandığım için politika faizinin düşürülmesi zamanının yaklaştığına inanıyorum” dedi.

Waller’ın Çarşamba günkü açıklamaları özellikle dikkat çekici çünkü kendisi bu yıl FOMC’nin en şahin üyeleri arasında yer aldı ve enflasyonun beklenenden daha kalıcı olduğu yönündeki korkuların artmasıyla daha sıkı bir para politikası savunanlar arasında yer aldı.

Waller, Mayıs ayında CNBC’ye, enflasyonun gerilediğine dair daha ikna edici verileri beklerken kesintilerin “birkaç ay uzakta” olmasını beklediğini söyledi. Çarşamba günü yaptığı konuşmada, eşiğin karşılanmaya yakın olduğunu belirtti.

Birincisi, işgücü piyasasının maaş bordrolarının genişlerken ücret artışlarının azaldığı “tatlı bir noktada” olduğunu söyledi. Aynı zamanda, tüketici fiyat endeksi Haziran ayında %0,1 düşerken, çekirdek fiyatlar için yıllık %3,3 oranı Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyedeydi.

“2024’ün başında hayal kırıklığı yaratan verilerden sonra, şimdi enflasyonu azaltmada geçen yıl gördüğümüz istikrarlı ilerlemeyle daha tutarlı olduğunu düşündüğüm birkaç aylık veriye sahibiz ve ayrıca FOMC’nin fiyat istikrarı hedefiyle de tutarlı,” dedi. “Birinci çeyrek enflasyon verilerinin bir sapma olabileceğine ve daha sıkı para politikasının etkilerinin yüksek enflasyonu kontrol altına aldığına dair kanıtlar artıyor.”

Yorumlar ayrıca New York Fed Başkanı John Williams’ın Çarşamba günü yayınlanan bir röportajda The Wall Street Journal’a söyledikleriyle tutarlı. Williams, enflasyon verilerinin “hepsinin doğru yönde hareket ettiğini ve bunu oldukça tutarlı bir şekilde yaptığını” ve “bizi aradığımız dezenflasyonist eğilime yaklaştırdığını” belirtti.

Piyasalar yine Fed’in daha gevşek bir politika izlemesini fiyatlıyor.

CME Group’un FedWatch ölçümüne göre, Fed fon vadeli işlemler piyasasındaki yatırımcılar, Eylül ayında ilk çeyrekte yüzde puanlık bir faiz indirimi ve yıl sonundan önce en az bir indirim daha fiyatlıyor.

Fed fon vadeli işlem sözleşmeleri şu anda yıl sonunda %4,62’lik bir orana işaret ediyor; bu da mevcut seviyenin yaklaşık 0,6 puan altında.

CNBC PRO’dan bu içgörüleri kaçırmayın