Eli Lilly, Perşembe günü, gişe rekorları kıran obezite ve diyabet ilaçlarının satışlarıyla desteklenen başarılı bir çeyrek bildirdi ve hisse senedine ilişkin yatırımcı endişelerini yatıştırdı. LSEG tarafından derlenen tahminlere göre, ikinci çeyrekteki gelir, bir önceki yıla göre %36 artarak 11,3 milyar dolara çıktı ve 9,92 milyar dolarlık beklentileri kolayca aştı. LSEG verilerine göre, 30 Haziran’da sona eren üç ayda hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS) 2,60 dolarlık tahmini çok aşarak 3,92 dolara ulaştı. Yıllık bazda, düzeltilmiş EPS %85,8 arttı. Eli Lilly Neden sahibiz: Eli Lilly’nin sınıfının en iyisi ilaçları, önümüzdeki yıllarda sektör ortalamasının üzerinde büyüme sağlamalıdır. Portföy, şu anda tip-2 diyabet için Mounjaro ve obezite için Zepbound’dan oluşan GLP-1 franchise’ı tarafından desteklenmektedir. Hızla büyüyen ilaç sınıfı, uyku apnesi gibi diğer rahatsızlıkları tedavi etme ve felç riskini azaltma potansiyeline sahiptir. Lilly’nin yakın zamanda onaylanan Kisunla da dahil olmak üzere Alzheimer tedavileri portföyü, hisse senedinin uzun vadeli çekiciliğini artırıyor. Rakipler: Novo Nordisk, Biogen, Eisai, Merck ve Pfizer Portföydeki ağırlık: %2,75 En son satın alma: 7 Şubat 2023 Başlatma: 8 Ekim 2021 Sonuç Yatırımcılar Eli Lilly’nin raporuna doğru tedirgindi. Hisse senedi, 15 Temmuz’da 950,46 dolarlık rekor seviyeden kapanmasından bu yana yaklaşık %20 düştü ve son düşüşü, GLP-1 ilaç pazarındaki ana rakibi Wegovy üreticisi Novo Nordisk’in fiyat baskılarıyla ilgili endişelerini dile getirmesinin ardından Çarşamba günü gerçekleşti. Artık biraz daha rahat uyuyacaklar. Eli Lilly sadece en önemli kalemlerin hepsindeki tahminleri alt üst etmekle kalmadı – diyabet tedavisi Mounjaro ve kilo verme ilacı Zepbound’un karları ve satışları – aynı zamanda şirket gelir, kazanç ve brüt marj için tam yıllık rehberliğini de artırdı. Hisselerin %8’den fazla artması şaşırtıcı değil. Jim Cramer Perşembe günü “Eli Lilly her bir satırda meşru bir patlamaydı,” dedi. Rapor, Eli Lilly’nin en iyi günlerinin GLP-1’lerin büyümesiyle önümüzde olduğuna dair çok az şüphe bıraktı. Esas olarak obeziteyi tedavi etmek için kullanılsa da, Lilly son aylarda ilaçların uyku apnesini de iyileştirebileceğini ve kalp yetmezliği riskini azaltabileceğini gösteren umut verici veriler yayınladı. Zepbound, ABD eczane raflarına çıktıktan sadece yedi ay sonra, Nisan-Haziran döneminde ilk kez üç aylık satışlarda 1 milyar doları geride bıraktı. Göz kamaştırıcı satışlara rağmen, Lilly CEO’su David Ricks obezite pazarının hala yeni olduğunu savundu. Eli Lilly CEO’su David Ricks Perşembe günü CNBC röportajında ​​”Sanırım ilk vuruşun dibindeyiz. Zepbound için gerçekten erken,” dedi. “Gerçekten tanıtım yapmıyoruz. Onay aldığımız 40 ülkede lansman yapmıyoruz ve gerçekleşen tıbbi fayda kanıtlarının çoğuna bile ulaşmadık.” Eli Lilly’nin ABD’de Zepbound’u agresif bir şekilde tanıtmamasının veya daha fazla uluslararası pazara girmemesinin temel nedenlerinden biri: Talebin arzı çok aşmış olması. Ancak iyi haber şu ki, Eli Lilly’nin üretim kapasitesini genişletmek için yaptığı milyarlarca dolarlık yatırımlar karşılığını veriyor. Geçtiğimiz hafta Gıda ve İlaç Dairesi, Zepbound’un tüm dozlarının kıtlıktan sonra artık mevcut olduğunu söyledi. Aynı durum, tedarik kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalan Eli Lilly’nin diğer gişe rekorları kıran GLP-1’i Mounjaro için de geçerli. Mayıs 2022’de tip-2 diyabet için ABD onayı alan Mounjaro, Zepbound ile tirzepatide adı verilen aktif bir bileşeni paylaşıyor. GLP-1’ler, kan şekeri kontrolünü iyileştirmek ve iştahı etkili bir şekilde bastırmak için bağırsaktaki bir hormonu taklit ederek kilo kaybına katkıda bulunur. Mounjaro ve Zepbound enjeksiyon yoluyla veriliyor. LLY YTD dağ Eli Lilly’nin yıl başından bugüne hisse senedi performansı. Lilly yöneticileri, son zamanlarda hisse senedini olumsuz etkileyen şirket özelindeki sorunlar hakkında cesaretlendirici düşünceler sundular: Roche ve daha küçük biyoteknoloji firması Viking Therapeutics’ten gelen olumlu duyuruların ardından son haftalarda endişe kaynağı olan GLP-1’lerdeki ortaya çıkan rekabet ve Novo Nordisk’in raporunun ardından Çarşamba günkü oturumda ön plana çıkan fiyatlandırma baskıları. Lilly’nin hızla büyüyen pazardaki liderlik pozisyonunu kaybedeceğini düşünmek için henüz çok erken. Yöneticiler, telefon görüşmesinde Lilly’nin tirzepatide için Faz 1 verilerini ilk kez sekiz yıl önce paylaştığını söyledi. Lilly yatırımcılarını korkutan Roche haberi? Her iki veri seti de erken aşama Faz 1 denemelerindendi. Viking Therapeutics, öncü enjekte edilebilir obezite ilacı için geç aşama Faz 3 denemesine başlamaya hazırlanarak daha ileri bir aşamada olsa da, piyasaya sürülmesine daha çok var. Leerink analistleri lansmanın 2028’de gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Ve sonra Eli Lilly gibi köklü, iyi sermayelendirilmiş bir ilaç üreticisini bile tökezleten bir engel var: üretim kapasitesi. Lilly ve Novo Nordisk, üretimi kolay olmayan ve FDA gibi düzenleyici kurumların katı standartlarına uyması gereken enjekte edilebilir GLP-1’lerin üretimini artırmak için milyarlar harcadılar. Bu, mevcut oyuncular için önemli bir avantaj. Eli Lilly ayrıca, mevcut ürün serisinden daha etkili görünen yeni nesil GLP-1’leri de geliştiriyor. Lilly yönetimi, GLP-1’ler için fiyatlandırma baskıları konusunda şirketin 2024’te çeyrekten çeyreğe istikrarlı fiyatlandırma için modelleme yaptığını söyledi. Geçici CFO Gordon Brooks, birinci ve ikinci çeyrekler arasında “alışılmadık bir şey” olmadığını söyledi ve rehberliğinin yılın ikinci yarısında da bunun devam edeceğini varsaydığını ekledi. Eli Lilly için satın almaya eşdeğer 1 derecelendirmemizi yineliyoruz, ancak Lilly hisselerinin Perşembe günü gördüğü gibi tek seanslık bir artış sırasında hisse senedi satın almak bizim tarzımız değil. Fiyat hedefimiz de hisse başına 1.000 dolar olarak kalmaya devam ediyor. Rehberlik Eli Lilly artık tam yıl satışlarının 45,4 milyar ila 46,6 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor, bu hem düşük hem de yüksek uçta 3 milyar dolarlık bir artış anlamına geliyor. FactSet’e göre Wall Street, 2024 gelirinde 43 milyar dolar öngörüyordu. Indianapolis merkezli ilaç üreticisi artık tam yıl düzeltilmiş hisse başına kazancın 13,50 ila 14 dolar aralığından 16,10 ila 16,60 dolar arasında olmasını bekliyor. FactSet’e göre fikir birliği EPS tahmini 13,69 dolar olmuştu. Bu arada düzeltilmiş brüt marj aralığı %33 ila %35’ten %37 ila %39 arasına çıkarıldı. Arz cephesinde Lilly yöneticileri, 2024’ün ikinci yarısında satılabilir GLP-1 dozlarının üretiminin bir önceki yılın en az 1,5 katı olması gerektiğini yineledi. Bazı analistler, artan gelir rehberliğinin tedarik hedeflerinde bir değişikliğe yol açıp açmayacağını merak etmişti, ancak durum böyle değildi. Ricks, konferans görüşmesinde analistlere 1,5 katın ikinci yarı hacmi için “taban” olduğunu söyledi. İkinci çeyrekteki iyileşen tedarikin, Kuzey Carolina’daki Research Triangle Park gibi herhangi bir tesisteki üretimde büyük bir artıştan ziyade, üretim ağı genelindeki genel performanstan kaynaklandığını söyledi. Yine de Ricks, RTP tesisinin yolda olduğunu söyledi. Çeyreklik yorum Yukarıdaki grafikte görüldüğü gibi, çeyrekte beğenilmeyecek pek bir şey yok. Elbette, 2,17 milyar dolarlık satış maliyeti beklentilerin üzerinde geldi, ancak bu ilaç lansmanlarını desteklemek için yapılan harcama. Ve EPS ve marj performansına bakıldığında, bunun net kar için bir sorun olmadığı açık. %82,03’lük brüt marj ve %37,95’lik işletme marjı tahminleri aştı ve bir önceki yıla göre güzel bir artış gösterdi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Eli Lilly’nin ABD’deki ikinci çeyrek satışları Ocak-Mart dönemindeki %28,4’lük büyüme oranından ivmelenerek, bir önceki yıla göre %41,7 oranında arttı. Ancak şirketin Avrupa’daki performansı, ABD işinden çok daha küçük olmasına rağmen vurgulanmaya değer. Satışlar yıllık bazda %19,2 arttı ve Mounjaro, İngiltere ve Almanya gibi pazarlardaki büyümenin ana itici gücü oldu. ABD dışında Lilly, Mounjaro’yu, yurt içinde kullanılan otomatik enjektör kalemlerinden farklı olan KwikPen adlı bir teslimat yöntemiyle piyasaya sürüyor. Bu, tedarikte yardımcı oluyor ve hacimlerde artışa yol açıyor. KwikPen sunumundaki ek ilerleme, önümüzdeki çeyreklerde izlenecek bir şey. FactSet’e göre, genel olarak Mounjaro’nun satışları çeyrekte 2,43 dolarlık tahminin çok üzerinde, 3,09 milyar dolara ulaştı. 1,24 milyar dolarlık Zepbound satışları da 927 milyon dolarlık tahmini kolayca aştı. Her iki ilaca olan talep hala hararetli, ancak geçici finans şefi Brooks, ikinci çeyrek performansının bir kısmının tedarik iyileştikçe yeniden inşa edilen envanter seviyelerinden etkilendiğini belirtti. Meme kanseri ilacı Verzenio, GLP-1’lerden çok daha az ilgi görüyor, ancak şirket çapında büyümenin yeterince takdir edilmeyen bir itici gücü olmaya devam ediyor. Çeyrekteki 1,33 milyar dolarlık satışlar, bir önceki yıla göre %44 artışla tüm zamanların en yüksek seviyesiydi. Başka bir tip 2 diyabet tedavisi ve şirketin geçen yıl en çok satan ilacı olan Trulicity’nin satışları, çeşitli faktörler nedeniyle yumuşak bir eğilim göstermeye devam etti. Bunlardan bazıları hastaların Mounjaro’ya geçmesi, ancak tedarik kısıtlamaları da ürün için bir sorun. Perşembe günkü kazanç çağrısında pek dikkat çekmeyen bir ilaç: Alzheimer için yakın zamanda onaylanan tedavisi Kisunla. Bu yıl gelire büyük bir katkıda bulunması beklenmiyor, ancak yönetim bazı hastaların ilacı almaya başladığını belirtti. İlacın uzun vadeli faydaları konusunda iyimser olsak da, analistler ve yatırımcıların bu noktada Zepbound ve Mounjaro’ya daha fazla odaklanmaları anlaşılabilir. (Jim Cramer’ın Charitable Trust’ı uzun LLY’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırseverlik vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ BEYANIMIZLA BİRLİKTE ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİNİN ALINMASI NEDENİYLE HİÇBİR EMANET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ OLUŞTURULMAZ VEYA OLUŞTURULMAZ. HİÇBİR BELİRLİ SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.

Eli Lilly & Co. Mounjaro markalı tirzepatide ilacı 27 Kasım 2023 Pazartesi günü ABD’nin Utah eyaletine bağlı Provo şehrindeki bir eczanede satışa sunuldu.

George Frey | Bloomberg | Getty Images

Eli Lilly, Perşembe günü, gişe rekorları kıran obezite ve diyabet ilaçlarının satışlarıyla desteklenen başarılı bir çeyrek geçirdiğini bildirdi ve hisse senedine ilişkin yatırımcı endişelerini yatıştırdı.