Büyük Çinli şirketlerin son çeyrek raporları, yerel pazarın hisse senedi seçicileri için ne kadar uygun olduğunu pekiştiriyor. Morningstar’da Asya hisse senedi araştırmaları direktörü olan Lorraine Tan, CNBC Pro ile yaptığı telefon görüşmesinde, “Daha iyi performans oldu, ancak bu belirli şirketlere özgü oldu,” dedi. “Genel olarak eğilim, daha çok makro eğilimleri yansıtan zayıflık ve rehberlik ihtiyatlı.” “Daha iyi performans gösteren bireysel şirketler bunu, çok daha dayanıklı bir ürün karışımına veya iş piyasası pozisyonlarına sahip oldukları için yaptılar,” dedi. Dikkat çekici bir şekilde, Alibaba ve Tencent, Haziran ayında sona eren çeyrekte, bir yıl öncesine göre yaklaşık iki katına çıkan sermaye harcamalarını bildirdiler – sırasıyla 1,66 milyar dolar ve 8,73 milyar yuan (1,22 milyar dolar). Morgan Stanley Çin hisse senedi stratejisti Laura Wang ve ekibinin bu gözlemi, Çinli veri merkezi şirketi GDS Holdings için yerel talepte olası bir dönüşüm olduğunu gösteriyor. Stratejistler, ABD’de listelenen hisseyi 21 Ağustos’ta Çin ve Hong Kong’a yönelik odak listelerine eklediler. Mevcut iyimserlikleri, özellikle Malezya’daki arazi anlaşması göz önüne alındığında, GDS’nin yurtdışı genişlemesindeki “önemli ilk hamle avantajından” kaynaklanıyor. Yurtdışı büyümeye artan maruziyeti olan bir diğer Çin hissesi, Pazartesi günü ABD piyasaları açılmadan önce kazançlarını bildirmesi planlanan Temu ana şirketi PDD Holdings’tir. Cuma itibarıyla PDD, CoreValues ​​Alpha Greater China Growth ETF’de (CGRO) ikinci en büyük ağırlığa sahipti. Tencent ilk sıradaydı. Ekim 2023’te başlatılan ETF, henüz bir yaşında bile değil. CoreValues ​​Alpha’nın kurucusu ve fonun portföy yöneticisi olan Ben Harburg, halka açılmadan önce Çin şirketleri Meituan ve Nio’da erken aşama yatırımlarına katıldı. “Çin’in halka açık [markets] “Diğer ETF’lerden daha iyi,” dedi ve şirketinin hem ABD’de hem de Çin’de ofisleri olduğunu belirtti. Bu, ETF yöneticilerine Çin hisse senetlerine girip çıkmak için zamanında bilgi sağlıyor. Harburg, ekibin portföyü “her hafta veya iki haftada bir” değiştirdiğini ve “Çin’in pasif bir şekilde işlem yapmak için çok karmaşık olduğunu” söyledi. ETF’nin web sitesine göre CGRO, “Amerikan teknolojisinden, ekonomik çıkarlarından veya değerlerinden ödün vermeyen” veya ABD yaptırım listelerinde yer almayan kriterleri karşılayan 30’dan biraz fazla Çin şirketine sahip. CGRO ETF’si, Cuma günü kapanış itibarıyla yılbaşından bu yana %4,3 düştü, bu süre zarfında KraneShares CSI China Internet ETF’nin (KWEB) %2,3’lük kaybına karşılık. “Çıkışlar görmedik. İstikrarlıydık ancak insanlar para koyabilmeden önce bir piyasa olarak üstün performans göstermeliyiz,” dedi Harburg. “Bence isim isim olacak. Yükselen gelgit değil.” Hong Kong ve anakaradaki Çin hisseleri, büyüme ve politika konusunda bir dizi belirsizlik nedeniyle pandemiden bu yana genel olarak önemli ölçüde toparlanmakta zorlandı. Harburg, Pekin’in büyümeyi teşvik etmesini beklemediğini ve Çin hisselerinin düşmesi için daha olası katalizörün ABD borsasındaki düşüşten kaynaklanacağını söyledi. “ABD piyasasının irrasyonel olarak değerlendirildiğini düşünüyorum, bu yüzden bir noktada bir düzeltme görmeniz gerekiyor,” dedi. “Japonya ve Hindistan, Çin’e gitmesi gereken yan sermayenin bir kısmını emiyorlardı.” Japon ve Hint hisseleri yıl boyunca sırasıyla %14 ve %12 arttı. — CNBC’den Michael Bloom bu habere katkıda bulundu.