Çin, kendi yolunda, belirli türdeki tüketici satın alımlarını desteklemek istediğinin sinyalini verdi. Yetkililer Perşembe günü, 300 milyar yuan (41,5 milyar $) tutarındaki özel tahvilin takas ve ekipman yükseltmelerine gideceğini duyurdu; bu, mevcut bir programın önemli ölçüde genişletilmesi anlamına geliyor. China Asset Management Co.’da küresel sermaye yatırımı için yatırım stratejisti olan Ding Wenjie, bir notta, “Ekipman yükseltme ve tüketici malları takası ile ilgili önceki politikalarla karşılaştırıldığında, yeni politika desteği miktar olarak daha büyük (ödenek seviyesi artırıldı) ve fon kaynakları açıkça belirtildi” dedi. Ding, “Merkezi hükümetin katkısının payı da daha yüksek (merkezi:yerel =9:1), bu da politika uygulamasını hızlandıracak” dedi. “Program ayrıca, daha önce duyurulan otomobil ve ev aletlerine ek olarak kamyonlar, makineler, ev dekorasyonu ve akıllı ev aletleri gibi daha fazla alanı kapsıyor.” Otomobillerin, endüstriyel ürünlerin ve ev aletlerinin bundan faydalanmasını bekliyor. Politika, yeni enerji ve geleneksel yakıtla çalışan araç alımları için sübvansiyonları en az iki katına çıkararak sırasıyla araç başına 20.000 yuan ve 15.000 yuan’a çıkarıyor. Politika ayrıca ev tadilatları ve buzdolabı, çamaşır makinesi, televizyon, bilgisayar, klima ve diğer ev aletleri gibi tüketici alımları için özel sübvansiyonlar belirliyor. Belgede, her tüketicinin her kategoride bir satın alma işlemi için 2.000 yuana kadar sübvansiyon alabileceği belirtiliyor. Çin’in başlıca ev aletleri hisseleri Cuma günü yükseldi. Kategorideki Çin anakarasında işlem gören en büyük üç isim – Midea, Gree ve Haier – yaklaşık %5,8 ile %8,3 arasında yükseldi. Bu, daha geniş Çin anakarası endekslerindeki ılımlı kazanımlarla tezat oluşturuyor. 300 milyar yuanlık ultra uzun vadeli tahvil ihracı yeni bir hükümet tahsisi değil, bu yılın başlarında duyurulan 1 trilyon yuanlık ultra uzun vadeli tahvil programının daha ayrıntılı bir tanımı. “Miktar piyasa beklentilerinin ötesinde; ekipman stoklarının olumlu tepki vermesini bekliyoruz,” dedi Morgan Stanley analistleri Cuma günü yayınladıkları bir raporda. Analistler, “300 milyar yuan, tarihi olarak merkezi hükümetten gelen en büyük ekipman yükseltme sübvansiyonudur,” dediler. Kapsadıkları hisse senetleri arasında, Inovance’ın “otomobiller ve/veya ev aletleri için daha yüksek takas sübvansiyonlarından en çok yararlanan” birkaç şirketten biri olmasını bekliyorlar. Çin yetkilileri, perakende satışlarındaki yavaş büyümeye rağmen tüketicilere nakit dağıtımına direndi. Bunun yerine, Pekin odağının yerel teknoloji kapasiteleri oluşturmak olduğunu açıkça belirtti. 300 milyar yuan rakamı bile kabaca tüketiciyle ilgili takaslar ile iş tarafındaki ekipman yükseltmeleri arasında bölünmüş durumda. “Çin’in hanehalkı tüketiminde (2023 yıllık perakende satışlarının %0,3’üne denk gelen 150 milyar RMB) ve kurumsal sermaye harcamalarında makul bir artış görüyoruz, ancak altyapı için fon desteğinin aksi takdirde olduğundan daha küçük olabileceği düşünüldüğünde, GSYİH büyümesi üzerinde genel bir etki muhtemelen sınırlı olacaktır,” dedi UBS Yatırım Bankası Asya ekonomisi başkanı ve baş Çin ekonomisti Tao Wang bir notta. Son tüketim önlemleri, genellikle uzun vadeli ekonomik politikanın tonunu belirleyen Çin’in on yılda iki kez düzenlenen Üçüncü Plenumunu takip ediyor. Ay sonunda daha yakın vadeli odaklı bir Politbüro toplantısı bekleniyor. Fitch Bohua’nın Kurumsallar yardımcı direktörü Darius Tang, “Plenum, kalkınma sırasında insanların geçimini sağlamanın ve iyileştirmenin Çin’in modernleşme yolundaki önemli bir görevi olduğunu önerdi,” dedi. “Hanehalkı tasarruflarındaki yüksek hızlı büyüme ve nispeten durgun tüketim ortamında… Çin hükümetinin, halkın geçim kaynakları ve refahıyla doğrudan bağlantılı olan eğitim, sağlık ve emeklilik alanlarına yatırım yapmasını bekliyoruz. Bu, sakinlerin endişelerini ortadan kaldırmaya, tüketici güvenini artırmaya ve mevcut aşırı hanehalkı tasarruflarını tüketime dönüştürmeye yardımcı olacaktır.” — CNBC’den Michael Bloom bu habere katkıda bulundu.