Warren Buffett, 3 Mayıs 2024’te Nebraska, Omaha’da yapılacak yıllık toplantı öncesinde Berkshire Hathaway hissedarlarıyla bir araya geliyor.

David A. Grogan

Berkshire Hathaway’in dikkatle incelenen nakit yığını, CEO Warren Buffett’ın en sevdiği hisse senetlerinden bazılarını nadir bir şekilde satmasıyla birlikte 200 milyar doları aşabilir; bu rakam Macaristan’ın tüm yıllık gayri safi yurt içi hasılasından daha fazladır.

Omaha merkezli konglomera, Cumartesi sabahı ikinci çeyrek kazançlarını açıkladığında, nakit birikiminin ilk çeyrekte belirlenen 189 milyar dolarlık önceki rekoru aştığını söylemesi muhtemel. Berkshire’ın sonuçları, Buffett’ın Apple, Bank of America ve BYD’deki kazançlı yatırımlarını elden çıkardığı bir zamanda geldi ve bu da bazılarını Omaha Kahini’nin boğa piyasasının aşırı ısındığı konusunda endişelendiğine inandırdı.

“Portföyün riskini biraz azaltmak istiyor gibi görünüyor,” dedi Glenview Trust Company’de baş yatırım görevlisi ve Berkshire hissedarı olan Bill Stone haftanın başlarında. “İki önemli hissesini azaltıyor ve bankalardan daha ekonomik olarak hassas bir şey yok. Piyasa şu anda yumuşak bir inişten çok emin görünüyor ve belki de daha muhalif bir görüşe sahip.”

Yakınlaştırma SimgesiDışa doğru işaret eden oklar

Berkshire, altı çeyrektir net hisse senedi satıcısı oldu. Özellikle, Buffett, muazzam kazançlar elde ettikten sonra, vergi nedenleriyle ilk çeyrekte devasa Apple bahsini %13 oranında azalttı. iPhone üreticisinin hisseleri bu dönemde %23 arttığı için satışlar ikinci çeyrekte devam edebilirdi.

Bu arada, şaşırtıcı bir hareketle, konglomera yakın zamanda Bank of America hisselerini elden çıkarmaya başladı – Apple’dan sonra elindeki en büyük ikinci hisse. Berkshire, son 12 işlem seansında Charlotte merkezli bankanın hisselerinden 3,8 milyar dolar sattı. (BofA satışları Temmuz ayında başladı ve ikinci çeyrek raporuna yansıtılmayacak.)

Buffett’ın devasa savaş sandığı, son iki yıldır Hazine getirilerindeki sıçrama sayesinde önemli getiriler elde ediyor, ancak faiz oranlarının çok yıllık zirvelerden düşmeye başlamasıyla, artan nakit yığını bir kez daha soruları gündeme getirebilir. Yaklaşık %5’lik üç aylık Hazine bonolarına yatırılırsa, 200 milyar dolarlık nakit yılda yaklaşık 10 milyar dolar veya çeyrekte 2,5 milyar dolar getirir, ancak Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladığında bu getiriler düşecektir.

TD Cowen’ın Berkshire analisti Andrew Kligerman, Berkshire’ın muazzam nakit yığınına atıfta bulunarak verdiği bir röportajda, “Sadece bunun üzerinde ne kadar oturacakları sorusu var” dedi.

‘Şeyler çekici değil’

Ay sonunda 94 yaşına girecek olan Buffett, Berkshire’ın Mayıs ayındaki yıllık toplantısında daha fazla sermaye yatırmaya açık olduğunu itiraf etti, ancak yüksek fiyatlar onu duraksattı.

“Bunun adil bir varsayım olduğunu düşünüyorum [cash holdings] yatırım ikonu o zamanlar, “Muhtemelen bu çeyreğin sonunda yaklaşık 200 milyar dolar olacak” demişti. “Harcamayı çok isteriz ama düşünmediğimiz sürece harcamayız [a business is] çok az risk taşıyan ve bize çok para kazandırabilecek bir şey yapmak… açlık grevi yapıyormuşum ya da buna benzer bir şey yapıyormuşum gibi değil. Sadece… şeyler cazip değil.”

Hisse Senedi Grafik SimgesiHisse senedi grafik simgesi

Berkshire Hathaway

Sigortasızlıkta zayıflık

Yatırımcılar ayrıca yakın zamanda zayıflık belirtileri gösteren Berkshire’ın BNSF Railway ve Berkshire Hathway Energy kamu hizmetleri işletmesinin üç aylık sonuçlarını yakından inceleyecekler. BNSF ücret artışları ve gelir düşüşleriyle boğuşurken, BHE orman yangınlarının neden olduğu hasardan sorumlu tutulma baskısıyla karşı karşıya.

“Sigorta dışı taraf, ister demiryollarındaki durgun hacimler ve yüksek işçilik maliyetleri, ister iyi bir çeyrek geçirebilecek kamu hizmetleri olsun, sonuçlara etki edecek; ancak sorumluluk riski göz önüne alındığında kimse bundan heyecan duymayacak,” dedi Berkshire hakkında yakın zamanda tutma notuyla araştırma kapsamı başlatan TD Cowen’dan Kligerman.

Öte yandan Berkshire’ın sigortacılık sektörü parlak bir noktadaydı; birinci çeyrekte sigortacılık gelirlerinde yıllık bazda %185’lik bir artış yaşandı.

Berkshire hisseleri bu yıl %21’den fazla yükseldi ve Perşembe gününe kadar S&P 500’ün %14’lük getirisini geride bıraktı. Konglomeranın piyasa değeri 956 milyar dolara fırladı ve 1 trilyon dolar veya daha fazla değere sahip az sayıdaki ABD hissesine katılmaya yaklaştı.

CNBC PRO’dan bu içgörüleri kaçırmayın