Fotoğrafta, 30 Temmuz 2024’te Çin’in Hubei eyaletine bağlı Yichang’da bulunan bir McDonald’s mağazası görülüyor.

Nurfotoğraf | Nurfotoğraf | Getty Images

PEKİN — ABD’li şirketlerin son kazanç raporlarında ortaya çıkan temalardan biri, Çin piyasasının yarattığı sıkıntı.

Çin ekonomisi -ABD nüfusunun dört katından fazlasına ev sahipliği yapıyor- büyük ve hızlı büyüyen pazarı göz önüne alındığında onlarca yıldır çokuluslu şirketleri cezbetti. Ancak ABD ile gerginliklerin ortasında daha yavaş büyüme ve yoğun yerel rekabet artık şirket kazançlarını etkiliyor.

McDonald’s Yönetim Kurulu Başkanı, CEO’su ve Direktörü Christopher Kempczinski, 30 Haziran’da sona eren çeyrek hakkında “Çin’deki tüketici güveni oldukça zayıf” dedi.

“Hem sektörümüzde hem de geniş bir yelpazedeki tüketici sektörlerinde, tüketicilerin çok, çok fazla fırsat aradığını görüyorsunuz,” diye ekledi. “Aslında, sadece tüketiciler açısından davranış değişikliği görüyoruz, en iyi fırsat neyse, sonunda oraya gidiyorlar.”

McDonald’s, uluslararası gelişimsel lisanslı pazarlar segmentindeki satışların bir yıl öncesine göre %1,3 düştüğünü söyledi. Birim, şirketin satışların düştüğünü belirttiği ancak ne kadar olduğunu belirtmediği Çin’i de içeriyor.

Çinli şirketler de zorluklarla karşılaştı. Ülke çapındaki perakende satışları Haziran ayında bir yıl öncesine göre sadece %2 arttı.

UBS Menkul Kıymetler Çin hisse senedi stratejisti Lei Meng, 23 Temmuz tarihli notunda, A hisseleri olarak bilinen Çin anakara borsasında kazançların ilk çeyrekte muhtemelen dip seviyeye ulaşacağını ve yılın ikinci yarısında “hafif bir toparlanma” gösterebileceğini söyledi.

Birçok ABD tüketici devi son kazanç raporlarında düşüş eğilimini dile getirdi.

Apple, 29 Haziran’da sona eren çeyrekte Büyük Çin satışlarının bir önceki yıla göre %6,5 düştüğünü söyledi. Johnson and Johnson, Çin’in “çok dalgalı bir pazar” olduğunu ve beklentilerin altında performans gösteren önemli bir iş kolu olduğunu söyledi.

Yılın “güçlü bir başlangıcının” ardından General Mills CFO’su Kofi Bruce, 26 Mayıs’ta sona eren çeyrekte “tüketici güveninde gerçek bir bozulma veya gerileme” yaşandığını, bunun Haagen-Dazs mağaza trafiğini ve şirketin “birinci sınıf köfte işini” etkilediğini söyledi. General Mills, Wanchai Ferry köfte markasının sahibidir.

Şirketin Çin’deki organik net satışları çeyrekte çift haneli düşüş gösterdi.

Covid öncesi büyüme oranlarına geri dönmeyi beklemiyoruz.

Bölgesel sonuçlar aynı zamanda şirketlerin uzun vadeli görünümlerini de etkiliyor.

Çin’de “geri dönüşü beklemiyoruz” [double-digit] Procter and Gamble CFO’su Andre Schulten geçen haftaki kazanç görüşmesinde, “Covid öncesinde gördüğümüz büyüme oranlarına ulaştık” dedi. Zamanla Çin’in gelişmiş pazarlardakine benzer şekilde orta tek haneli büyümeye ulaşmasını bekliyordu.

Procter and Gamble, Haziran sonu sona eren çeyrekte Çin satışlarının %9 düştüğünü söyledi. Çin’deki doğumların azalmasına rağmen Schulten, şirketin yerelleştirme stratejisi sayesinde bebek bakım ürünleri satışlarını %6 oranında artırabildiğini ve pazar payını yükseltebildiğini söyledi.

Otel operatörü Marriott International, büyük ölçüde Çin’in zayıf kalmaya devam edeceği beklentileri ve ABD ve Kanada’daki zayıf performans nedeniyle, oda başına düşen gelir (RevPAR) büyüme tahminini %3-%4’e düşürdü.

Marriott’un RevPAR Greater China endeksi, 30 Haziran’da sona eren çeyrekte yaklaşık %4 düştü. Bu düşüş, kısmen Çinlilerin beklenenden zayıf seyreden iç toparlanmanın ardından yurtdışına seyahat etmeyi tercih etmesinden kaynaklandı.

Ancak şirket, yılın ilk yarısında Çin’de rekor sayıda projeye imza attığını kaydetti.

McDonald’s ayrıca Çin’de yılda 1.000 yeni mağaza açma hedefini de doğruladı.

Domino’s, Çin operatörü DPC Dash’in yıl sonuna kadar ülkede 1.000 mağazaya sahip olmayı hedeflediğini söyledi. Geçtiğimiz hafta DPC Dash, Haziran ayı sonu itibarıyla 900’ün biraz üzerinde mağazası olduğunu ve ilk yarı gelir büyümesinin en az %45’ten 2 milyar yuana (280 milyon $) çıkmasını beklediğini söyledi.

Yerel yarışma

Coca-Cola, Güneydoğu Asya, Japonya ve Güney Kore’deki büyümenin aksine hacimlerin düştüğü Çin’de “bastırılmış” tüketici güvenine dikkat çekti. Asya Pasifik net işletme geliri, 28 Haziran’da sona eren çeyrekte yıllık bazda %4 düşerek 1,51 milyar dolara geriledi.

Coca-Cola Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su James Quincey, bir kazanç görüşmesinde, “Ekonomi genelinde gayrimenkul, fiyatlandırma vb. alanlardaki yapısal sorunların üstesinden gelinirken genel bir makroekonomik zayıflık var” dedi.

Ancak Çin hacimlerindeki düşüşü “tamamen” şirketin ülkedeki kârsız su ürünlerinden maden suyu, meyve suyu ve çaylara geçişine bağladı. Quincey, “Çin’deki maden suyu hacminin biraz pozitif olduğunu düşünüyorum” dedi.

ABD’li şirketlerin kazanç çağrılarında yeni ürün ve promosyonlara uyum sağlamak sıklıkla karşılaşılan bir durumdu.

Starbucks CEO’su Laxman Narasimhan bir kazanç görüşmesinde, “Geçtiğimiz yıl daha temkinli bir tüketici harcaması ve yoğunlaşan bir rekabetle karşı karşıya kalmaya devam ettik,” dedi. “Benzeri görülmemiş mağaza genişlemesi ve rekabet ve karlılık pahasına kitle segmentinde fiyat savaşı da işletme ortamında önemli bir bozulmaya neden oldu.”

Starbucks, 30 Haziran’da sona eren çeyrekte Çin’deki aynı mağaza satışlarının %14 düştüğünü bildirdi; bu, ABD’deki %2’lik düşüşten çok daha dik

İçecekleri Starbucks’taki içeceklerin yarı fiyatına satılabildiği Çinli rakip Luckin Coffee, 30 Haziran’da sona eren çeyrekte aynı mağazadaki satışlarında %20,9 düşüş olduğunu bildirdi.

Ancak şirket, bu mağazaların satışlarının yaklaşık %40 artarak 863,7 milyon dolara ulaştığını iddia etti. Luckin’in, çoğunluğu Çin’de olmak üzere 13.000’den fazla kendi kendine işletilen mağazası var.

Starbucks, Çin’deki 7.306 mağazasının gelirinin aynı çeyrekte yüzde 11 düşüşle 733,8 milyon dolara gerilediğini bildirdi.

Her iki şirket de Çin’de birçok rakip ile karşı karşıya, alt uçta Cotti Coffee’den üst uçta Peet’s’e kadar. Peet’s’in Çin işiyle ilgili tek kamuya açık açıklamalar, yılın ilk yarısında bunu “güçlü çift haneli organik satış büyümesi” olarak tanımladı.

Parlak noktalar

Tüm büyük tüketici markaları bu tür zorluklarla karşılaşmadıklarını bildirdi.

Canada Goose, 30 Haziran’da sona eren çeyrekte Büyük Çin satışlarının %12,3 artarak 21,9 milyon Kanada dolarına (15,8 milyon $) ulaştığını bildirdi.

Spor ayakkabı markaları da Çin’de büyüme bildirirken, önümüzdeki dönemde yavaşlama uyarısında bulundu.

Nike, 31 Mayıs’ta sona eren çeyrekte Büyük Çin gelirlerinde yıllık bazda %7 büyüme bildirdi; bu da işinin yaklaşık %15’ine denk geliyor.

Şirketin CFO’su ve başkan yardımcısı Matthew Friend, “Kısa vadeli görünümümüz yumuşamış olsa da, uzun vadede Nike’ın Çin’deki rekabetçi konumuna güvenmeye devam ediyoruz” dedi.

Adidas, 30 Haziran’da sona eren çeyrekte Büyük Çin gelirinde %9 büyüme bildirdi. Bölge, şirketin toplam net gelirinin yaklaşık %14’ünü oluşturuyor.

CEO Bjorn Gulden, bir kazanç çağrısında Adidas’ın her ay Çin’de pazar payı aldığını ancak yerel markaların sert bir rekabet yarattığını söyledi. “Birçoğu, kendi mağazalarıyla doğrudan perakendeye giden üreticiler,” dedi. “Bu nedenle, sahip oldukları hız ve o tüketici için sahip oldukları fiyat değeri, daha önce olduğundan farklıydı. Ve biz buna uyum sağlamaya çalışıyoruz.”

Skechers, 30 Haziran’da sona eren üç aylık dönemde Çin’de yıllık bazda %3,4 büyüme bildirdi.

“Çin’in toparlanma yolunda olduğunu düşünmeye devam ediyoruz,” dedi Skechers CFO’su John Vandemore bir kazanç görüşmesinde. “Yılın ikinci yarısının şimdiye kadar gördüğümüzden daha iyi olmasını bekliyoruz, ancak her şeyi dikkatle izliyoruz.”

— CNBC’den Robert Hum ve Sonia Heng bu habere katkıda bulundu.