Eşim James ve ben birkaç yıl önce, yazın zirvesinde, kuzey Norfolk’ta kıvrımlı bir kırsal yolda araba kullanıyorduk. Güneş tepedeydi ve ben varış noktamıza varıp denize atlamak için can atıyordum.

Bu yüzden, bir kavşağa yaklaştığımızda, kocaman, saman yüklü bir çiftlik aracı önümüze çıktığında öfkelendim – bizi salyangoz hızına yavaşlatmaya zorladı. Bir sonraki dönüş 20 mil uzaktaydı, sollamak çok tehlikeliydi ve o zamana kadar sinirli ve aşırı ısınmış bir şekilde arkadan ilerlemeye kendimizi zorladık.

Ancak birkaç dakika sonra araç aniden bir tarlaya saptı ve önümdeki yolu boş bıraktı. Ne kadar şaşırdığımı (ve rahatladığımı) anlatamam. O lanet şeyin 20 mil gerisinde kalmayı o kadar çabuk hayal etmiştim ki bir alternatif düşünmemiştim.

Fon yöneticileriyle yatırım ve sektörlerinin geleceği hakkında konuştuğumda bu anı tekrar tekrar aklıma geliyor.

Yatırımcıların çok kolay düştüğü bir tuzaktır bu: Önümüzdeki yolun nasıl göründüğüne dair öyle sabit bir görüş geliştiririz ki, bu bizi alternatiflere karşı kör eder.

Gelgitler değişiyor: Rachel, Cromer’in lezzetlerini tatmadan önce uzun bir süre beklemeye razı olmuştu

Bazen, aniden ortaya çıkan değişimler karşısında hazırlıksız yakalanıyoruz: Küresel salgının tüm endüstrileri durdurması, Ukrayna’daki savaşın enerji maliyetlerini artırması gibi.

Ancak geriye dönüp baktığımızda bir çiftlik aracının yoldan çıkıp tarlaya girebileceği gerçeği kadar bariz olan değişikliklere yakalanmaya da aynı derecede muktediriz. Örneğin, Covid sonrası birikmiş talebin yanı sıra milyarlarca poundluk hükümet teşvikinin enflasyonu artıracağı gerçeği.

En ünlü fon yöneticileri bile şaşırtıcı derecede miyop olabiliyor.

Baillie Gifford European Growth Trust, yatırımcılarının nakit parasını sadece iki yılda Temmuz 2021’e kadar neredeyse iki katına çıkarmıştı. Ancak yüksek büyüme gösteren şirketlere yatırım yapma stratejisi, faiz oranları yükselmeye başladığında sekteye uğradı. Varlıklarının değeri düştü ve bir yıl içinde fon neredeyse tekrar başa döndü.

Neyse ki son dönemde durum düzeldi ve beş yılda yüzde 25 civarında bir artış yaşandı.

Peki uzun vadede başarılı bir şekilde yatırım yaparken makul gelecekleri görememe durumunu nasıl yönetebiliriz?

Bir seçenek de kendi zayıflıklarınızı tanımanızdır.

Bu, Brown Advisory Global Leaders fonunu ortak yöneten Mick Dillon’ın benimsediği yaklaşımdır. İki hafta önce kahvaltıda, kendisi ve ortak yöneticisi Bertie Thomson’ın yatırım kararlarının bir günlüğünü tuttuklarını ve daha sonra karar alma süreçlerini analiz etmek için her üç ayda bir bir koçla görüştüklerini söyledi.

Örneğin, koçları bir holdingin değerinin yüzde 20 düşmesi durumunda Mick ve Bertie’nin genellikle günlüklerine harekete geçmeleri gerektiğini yazdıklarını, ancak daha sonra harekete geçmediklerini ve daha sonra harekete geçmeleri gerektiğinin ortaya çıktığını fark ettiler.

Bu yüzden bir kural koydular; eğer bir holding yüzde 20 düşerse, harekete geçmek zorundaydılar: ya daha fazla satın alacaklardı ya da satacaklardı.

Bu öz değerlendirme sürecini o kadar verimli buldular ki artık yatırım kararlarının nasıl ve ne zaman alındığının sonuçları nasıl etkilediğine bakmaya başladılar.

Örneğin, genellikle Cuma günü işlem yaptıklarını fark ettiler ve artık haftanın o zamanının en iyi performanslarını gösterip göstermediklerini inceliyorlar.

Elbette, çoğu bireysel yatırımcı bir davranışsal finans koçu tutmaya cesaret edemez. Ancak günlük tutmak ve kendi hatalarınızı düşünmek ücretsizdir ve bunları tekrarlamanızı önleyebilir.

Alçakgönüllülük ve eksen kaydırmayı öğrenmek de iyi bir seçenektir.

Baillie Gifford Avrupa Büyüme Vakfı’nın eş yöneticisi Chris Davies, geçen ay bana 2021’de hatalar yaptığını itiraf etti ancak bunları tekrar yapmamak için stratejisini yeniden şekillendirmeye kararlı. Şöyle dedi: ‘Basit bir soru sormamıza yardımcı olabilecek elimizdeki araçlardan bazılarını kullanmıyorduk: Bugün hisse senedi fiyatlarına ne dahil?

‘Bu, süreçteki bir dengesizliği düzeltmeye çalışmakla ilgili. Sürecimizin ince ayar gerektiren kısımlarına bakmamızı zorunlu kıldı.’

Üçüncü seçenek ise tarihten ders çıkarmaya çalışmaktır.

Eğer bir gün fırsatınız olursa Edinburgh’daki Hatalar Kütüphanesi’ni veya dünyanın dört bir yanındaki şubelerinden birini ziyaret etmenizi içtenlikle tavsiye ederim.

Finansal tarihin incelenmesine adanmış, ücretsiz kullanıma açık bir kütüphanedir; böylece hem profesyonel hem de bireysel yatırımcılar geçmişteki hataları tekrarlamaktan kaçınabilir. Yatırımcıların bugün karşı karşıya kaldığı zorluklar, yapay zekanın büyümesi veya artan devlet borcu gibi keşfedilmemiş bir bölge gibi hissettirebilir. Ancak kütüphaneye yapılan bir gezi, her şeyi daha önce gördüğümüzü hatırlatır; farklı kılıklarda olsa bile.

Mick Dillon tarafından da kullanılan dördüncü bir seçenek, kendinizi beş yıllık bir zaman ufkuyla düşünmeye zorlamaktır. Önünüzdeki yolu tıkayan soruna takılıp kalmak kolaydır, ancak gerçekten önemli olan uzun vadedir.

Bu yaklaşım, Mick’in uçuşların durdurulduğu salgın sırasında uçak üreticileri gibi şirketleri satın almasını sağladı. Çünkü kısa vadeli başarı engellerini göremeyen başkaları için, her şeyin yeniden olumlu görüneceği uzun vadeli bir gelecek hayal edebiliyordu.

Son olarak, eğer tüm bu seçenekler size çok fazla zahmetli geliyorsa, iki tane daha kolay seçenek var.

Birincisi, tüm bu analizleri sizin yerinize yapmış olduğuna güvendiğiniz yöneticiler bulmaktır.

İkincisi ise her şeyi satın almaktır. Tek bir bakış açısına bahis oynamayın. Bunun yerine, tüm seçeneklere güvenin – görünen ve görünmeyen.

Pratik açıdan bu, tüm sektör ve coğrafyalardaki şirketlerden oluşan iyi çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yapmak anlamına gelir. Bu şekilde, ileride sizi bekleyen her şey için olabildiğince iyi bir konumda olursunuz ve tek bir sonuca bağlı kalmazsınız.

Ve diğer avantajı – aslında yapmak istediğiniz şeyleri yapmak için size daha fazla zaman bırakmasıdır. Mesela – benim durumumda – Norfolk açıklarında denizde dalga atlama.

Kendinizi yatırım kör noktalarına karşı korumak için NE yapıyorsunuz? Bana bildirin: [email protected]

Hadi gelin! Firmalar tavsiyemizi dikkate almalı

Şirketler ve düzenleyiciler, Çarşamba günkü Daily Mail’de Wealth & Personal Finance ve onun kardeş bölümü olan Money Mail’e dikkat etselerdi çok fazla zaman, haneler ise çok fazla para tasarrufu sağlarlardı.

Geçtiğimiz yılın Şubat ayında Wealth’te telekom operatörü Ofcom’un geniş bant ve mobil faturalardaki enflasyonun üstündeki sözleşme ortası fiyat artışlarına karşı sert önlemler alması gerektiğini söylemiştim. Ofcom’un bunu yapması geçen haftaya kadar sürdü. Düzenleyicilerin uzun soluklu istişarelerden hoşlandığını biliyorum ancak biz talep ettiğimizde harekete geçseydi hanelere milyonlarca pound tasarruf ettirirdi.

Bu arada, milyonlarca hanenin faturaları Nisan ayında yaklaşık yüzde 17 oranında arttı; bu, hayat pahalılığı krizinin tam ortasına denk geldiği için olmasa da olurdu.

Daha sonra bu yılın mayıs ayında, Pret a Manger’ın ikili fiyatlandırma modeliyle beni ve diğer müşterileri kahvelerinden ve sandviçlerinden soğuttuğunu yazmıştım.

Pret’in abonelik modeli, müşterilerin her ürün için sunulan iki fiyatı görmeye katlanmak zorunda kalması anlamına geliyordu: makul görünen abone fiyatı ve abone olmayanların, Pret Kulübü üyesi olmak için yılda 360 sterline eşdeğer bir ücret ödemediği takdirde ödemek zorunda kaldığı, karşılaştırmaya göre fahiş fiyat.

Okuyuculardan gelen geri bildirimlere bakılırsa, ikili fiyatlandırma modelini hazmetmesi zor olan tek kişi ben değildim. Geçtiğimiz perşembe günü, Pret bunu kaldıracağını duyurdu. Neyse, geç olsun güç olmasın.

Pret’in, en sadık müşterilerine odaklanmak yerine, benim gibi ara sıra gelen müşterilerini memnun etmeye doğru dengeyi tekrar değiştirdiğinde nasıl bir performans göstereceğini görmek ilginç olacak. Anladığım kadarıyla, giden modelde, aboneler Pret ile ayda 28 kez işlem yaparken, diğer müşteriler arasında ayda ortalama iki kez işlem yapılıyor.

Bu arada her iki sonucu da lezzetli bir peynirli sandviçle kutlayacağım.

DIY YATIRIM PLATFORMU

AJ Çanı

AJ Çanı

Kolay yatırım ve hazır portföyler

Hargreaves Lansdown

Hargreaves Lansdown

Ücretsiz fon alım satımı ve yatırım fikirleri

etkileşimli yatırımcı

etkileşimli yatırımcı

Aylık 4,99 £’dan başlayan sabit ücretli yatırım

eToro

eToro

Paylaşım yatırımı: 30+ milyonluk topluluk

Ticaret 212

Ticaret 212

Ücretsiz hisse senedi alım satımı ve hesap ücreti yok

Ortaklık bağlantıları: Bir ürün çıkarırsanız This is Money komisyon kazanabilir. Bu fırsatlar, vurgulanmaya değer olduklarını düşündüğümüz için editör ekibimiz tarafından seçilir. Bu, editöryal bağımsızlığımızı etkilemez.

Sizin için en iyi yatırım hesabını karşılaştırın

Bu makaledeki bazı bağlantılar ortaklık bağlantıları olabilir. Bunlara tıklarsanız küçük bir komisyon kazanabiliriz. Bu, This Is Money’i finanse etmemize ve ücretsiz olarak kullanmaya devam etmemize yardımcı olur. Ürünleri tanıtmak için makaleler yazmıyoruz. Hiçbir ticari ilişkinin editoryal bağımsızlığımızı etkilemesine izin vermiyoruz.