31 Temmuz 2013’te Washington’daki ABD Federal Rezerv binasının cephesinin tepesinde bir kartal. REUTERS/Jonathan Ernst/

Jonathan Ernst | Reuters

İngiliz fon yöneticisi abdrn, ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş yaşayacağını öngörse de şirketin Asya devlet borçlarından sorumlu başkanı Kenneth Akintewe, 2025 yılında uzun süreli bir yavaşlama riski bulunduğunu söyledi.

Pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box Asia” programına konuşan Akintewe, “Fed şimdiden bir politika hatasına doğru mu yürüyor?” sorusunu sordu.

Tarım dışı maaş bordroları gibi ekonomik verilere işaret ederek, daha sonra daha zayıf bir ekonomik tabloyu yansıtacak şekilde revize edildiğini söyledi. Ağustos ayında, ABD Çalışma Bakanlığı, ABD ekonomisinin Nisan 2023’ten Mart 2024’e kadar ilk bildirilenden 818.000 daha az iş yarattığını bildirdi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu, tarım dışı istihdam rakamlarına yönelik ön yıllık kıyaslama revizyonlarının bir parçası olarak, gerçek istihdam büyümesinin, Nisan 2023’ten bu yılın Mart ayına kadar ilk bildirilen 2,9 milyona göre yaklaşık %30 daha az olduğunu bildirdi.

Akintewe şunları söyledi: “Ekonomi zaten manşet verilerinin gösterdiğinden daha mı zayıf ve [the Fed] “Zaten gevşemeli mi?”

Fed’in politika değişikliklerinin ekonomide etki göstermesinin zaman aldığını da sözlerine ekledi, “Bu nedenle ekonominin manşet verilerinin gösterdiğinden daha zayıf olması durumunda, birikim yapmaları gerekecek.” [a] “Yeterli miktarda gevşeme, biliyorsunuz, 150, 200 baz puan, bu zaman alacak.”

“Ve bu miktarda bir gevşeme sağlandıktan sonra, bunu iletmek altı ila sekiz ay sürüyor.”

Akintewe, ekonominin 2025’in başında aniden daha fazla zayıflama belirtileri göstermesi halinde, ekonomiye yansıyacak herhangi bir gevşemenin etkilerinin 2025’in ikinci yarısına kadar görülemeyeceğini ve o zamana kadar ekonominin “oldukça farklı” görünebileceğini söyledi.

Ayrıca piyasanın olası bir gelecek kesintinin boyutunu tahmin etmeye çok fazla odaklandığını savunarak, “Kimsenin sormadığı diğer soru ise, enflasyon düşerken politika faizinin neden hala %5,5 olduğudur. [to] neredeyse %2,5? Yani, karşı karşıya olduğumuz tüm belirsizlik ortamında 300 baz puanlık gerçek bir politika faizine ihtiyacınız var mı?

ABD’de Cuma günü açıklanan veriler, Federal Rezerv’in enflasyon ölçütü olarak kullandığı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin geçen ay beklendiği gibi yüzde 0,2 arttığını gösterdi.

Veriler daha küçük bir faiz indirimini destekler nitelikte, ABD faiz vadeli işlemleri ise Eylül ayının sonlarında 50 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimalinin daha düşük olduğunu gösteriyor.

CME Fedwatch Tool’a göre, piyasalar şu anda Fed’in bu ayki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının yaklaşık %70 olduğunu öngörüyor, kalan %30 ise Fed’in faiz oranlarını 50 baz puan düşürmesini bekliyor.

— CNBC’den Jeff Cox bu habere katkıda bulundu.